| 發布日期： 2011-02-21 | 小 | 中 | 大 | 【關閉窗口】 |
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一、 事件概述。 近日我們向昆明制藥董事長和董秘了解了公司經營情況和戰略規劃。 二、 分析與判斷。 血塞通粉針劑今年預計增長80%-90%。 基本藥物制度的實施是血塞通高增長的主要原因,今年上半年銷售547萬支,同比增長60%,預計全年將銷售1200萬支,全年銷售收入同比增長80%-90%。產能方面今年年底前新建的3000萬支產能生產線有望建成,加上改造的生產線,預計用3-4年時間達到5000萬支的產能。政策方面比較安全,沒有列入發改委藥品成本核查名單,由于原料藥材三七大幅漲價,降低最高零售限價的可能性不大。 血塞通成長進行時。 血栓通、血塞通等三七皂甙類產品近幾年銷售都出現了爆發式增長,對于血塞通今后的前景,經過和公司管理層交流后我們認為,血塞通市場尚未到飽和階段。公司血塞通的收入貢獻主要來自大城市醫院,中小城市和縣城醫療機構市場尚未打開。而且血塞通在臨床上的適應癥很廣,除了心腦血管疾病外,還可用于糖尿病、視網膜病變、骨科等領域。 天眩清全年增長30%。 鎮靜安眠類中藥天眩清注射液為獨家的優質優價產品,,市場占有率第一,上半年收入增長30%。該產品去年銷售9000萬支,今年預計銷售1200-1300萬支,營業收入增長30%。 貝克諾頓平穩增長。 和全球最大的仿制藥生產企業TEVA合資設立的貝克諾頓主要生產銷售單獨定價的原研化學藥,今年收入預計增長20%,新產品的引進正在進行。TEVA正在對中國國內設立的企業進行評估,以制定未來的發展戰略。 營銷改革已初見成效。 營銷體系的調整每年都在進行,目前仍有改進的空間,今年將探索中藥廠的營銷改革。近年來昆明制藥營銷體系改革主要的效果體現在兩個方面:(1)營銷體系和人員結構得到改進。例如過去全國的醫院市場、渠道、招商等都是一個人負責,管理幅度和范圍過大,現在營銷分為華南、華北、西南西北、普藥和水針五個單元,營銷管理效率得到提高,能夠更加集中的開展政府事務和招標工作。此外啟用新人上崗,注入了新鮮動力和血液。 (2)逐步挖掘產品的銷售潛力,普藥和水針劑單獨銷售,還將把口服制劑單獨銷售。這些舉措短期還難見收益,但長遠看主導產品血塞通粉針銷售到一定規模后必須有后續產品跟進,公司在未雨綢繆。 研究員：練樂堯 所屬機構：民生證券股份有限公司 | ||
