| 發布日期: 2011-02-24 | 小 | 中 | 大 | 【關閉窗口】 |
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2009 年,公司實現銷售收入50.94 億元,同比增長10.49%,實現營業利潤5.32 億元,同比增長7.57%,實現利潤總額5.84 億元,增長16.95%,實現屬于母公司的凈利潤4.76 億元,同比增長33%,每股收益1.43 元,低于我們1.62 元的預期,主要是期間費用大增。 維生素 C 在內的原料藥實現銷售收入19.86 億元,同比下降2.48%,其中維生素C 全年的出口均價在10 美元以上,預計實現銷售收入14 億元,同比略有下降,其它原料藥實現銷售收入接近6 億元,制劑行業成為公司的亮點,2009 年實現銷售收入近10 億元,同比增長25%以上,商業部分繼續突飛猛進,2009 年實現銷售額超過20億元,同比增長超過40%。 由于公司在 2009 年四季度進行制劑方面的營銷改革,因此銷售費用增長了34%,管理費用也因為工資上漲等因素增長了17.5%,影響了公司的利潤。 公司在繼續為后續的搬遷工作做準備,現金和貸款都大幅增加,較好的現金流給公司搬遷帶來底氣。 大幅下調公司 2010 年和2011 年的盈利預測到1.55 元和1.62 元,公司在融資上的不確定性會對公司的股價產生短線的沖擊,但是公司目前的估值水平還是有一定的吸引力,維持對公司謹慎推薦的評級。 | ||