| 發(fā)布日期： 2010-03-26 | 小 | 中 | 大 | 【關(guān)閉窗口】 |
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3月18日，全球最大的仿制藥廠以色列梯瓦制藥對(duì)外宣布，將以50億美元的價(jià)格收購(gòu)德國(guó)大型仿制藥生產(chǎn)企業(yè)Ratiopharm公司，此舉將使梯瓦進(jìn)一步鞏固其在仿制藥行業(yè)的龍頭地位。 擊敗輝瑞和冰島Actavis？ 長(zhǎng)期以來，梯瓦一直將對(duì)外收購(gòu)行動(dòng)作為一項(xiàng)重要的發(fā)展戰(zhàn)略。2008年，梯瓦以75億美元收購(gòu)了美國(guó)Barr制藥公司，后者是一家生產(chǎn)避孕藥的仿制藥企業(yè)。2005年，梯瓦用74億美元收購(gòu)了另外一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、生產(chǎn)仿制藥的美國(guó)Ivax公司。 然而Ratiopharm的這次出售行動(dòng)吸引了業(yè)內(nèi)的廣泛關(guān)注，因?yàn)槠渲幸粋�(gè)競(jìng)購(gòu)對(duì)手是全球第一大制藥企業(yè)輝瑞，而冰島仿制藥生產(chǎn)企業(yè)Actavis公司則是第三個(gè)競(jìng)購(gòu)者。 隨著美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的藥品銷售增長(zhǎng)逐年放緩，Ratiopharm拍賣行動(dòng)的背后也凸顯了專利藥生產(chǎn)企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展趨勢(shì)：為在全球各地實(shí)施擴(kuò)張行動(dòng)，它們?cè)絹碓蕉嗟卦黾臃轮扑幃a(chǎn)品組合。 JP摩根公司一位分析師表示，對(duì)輝瑞來說，這是公司關(guān)注焦點(diǎn)的一個(gè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移；而對(duì)梯瓦來說，它打了一次漂亮的勝仗，梯瓦從此在整合其收購(gòu)目標(biāo)上將留下一筆良好的業(yè)績(jī)記錄。 輝瑞拒絕向媒體證實(shí)它參與了Ratiopharm的拍賣行動(dòng)，并表示，輝瑞不會(huì)對(duì)其它公司的交易行動(dòng)作出評(píng)價(jià)。 Ratiopharm交易行動(dòng)如果按照計(jì)劃在今年底之前完成的話，對(duì)梯瓦來說將是一項(xiàng)重要的收購(gòu)行動(dòng)，因?yàn)榈聡?guó)是全球第二大仿制藥市場(chǎng)，僅次于美國(guó)。 歐洲市場(chǎng)的佼佼者 在3月18日與投資者舉行的電話會(huì)議上，梯瓦首席執(zhí)行官ShlomoYanai表示，德國(guó)仿制藥市場(chǎng)年規(guī)模大約在88億美元左右。 而從更加廣泛的范圍來說，這次收購(gòu)將使梯瓦在包括英國(guó)和西班牙在內(nèi)的10個(gè)歐洲市場(chǎng)的仿制藥領(lǐng)域里成為佼佼者，并在17個(gè)歐洲市場(chǎng)上躋身行業(yè)的前三強(qiáng)。 Yanai說：“這次交易行動(dòng)完全符合梯瓦的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，因?yàn)闅W洲是公司業(yè)務(wù)發(fā)展的一個(gè)重要支柱和增長(zhǎng)動(dòng)力，Ratiopharm將為我們?cè)跉W洲市場(chǎng)，特別是在德國(guó)以及仿制藥快速發(fā)展的市場(chǎng)，如西班牙、意大利和法國(guó)，增強(qiáng)梯瓦的領(lǐng)導(dǎo)地位提供一個(gè)理想的平臺(tái)。通過此次收購(gòu)，我們將成為歐洲第一大仿制藥公司。” 合并后的兩家公司2009年的收入達(dá)到162億美元。梯瓦北美分公司首席執(zhí)行官WilliamMarth在接受采訪時(shí)表示，由于 Ratiopharm具有全球性的業(yè)務(wù)，這筆交易也將大大提高梯瓦在加拿大的地位，使梯瓦在加拿大占有的市場(chǎng)份額接近于當(dāng)?shù)刈畲蟮姆轮扑幧a(chǎn)企業(yè) Apotex公司。梯瓦表示，它已同意以36.25億歐元收購(gòu)Ratiopharm。這筆交易價(jià)值包括大約30億歐元的Ratiopharm股權(quán)，以及大約6億歐元用于支付Ratiopharm的債務(wù)。 梯瓦預(yù)計(jì)，在這項(xiàng)交易完成之后的3年內(nèi)，它將在生產(chǎn)和研究業(yè)務(wù)上至少實(shí)現(xiàn)4億美元的成本節(jié)約。 資產(chǎn)大戰(zhàn)迎來專利藥大鱷 過去幾年來，隨著仿制藥生產(chǎn)企業(yè)開始爭(zhēng)奪與保險(xiǎn)公司的合同，德國(guó)制藥業(yè)發(fā)生了很大變化。分析人士表示，德國(guó)在很大程度上仍然是品牌仿制藥（companybranded-generics）占主導(dǎo)的一個(gè)市場(chǎng)。在這個(gè)細(xì)分市場(chǎng)上，醫(yī)院和醫(yī)生為病人開出深受民眾信賴的公司（如Hexal或 Ratiopharm）所生產(chǎn)的特定仿制藥。 收購(gòu)Ratiopharm將使梯瓦在德國(guó)仿制藥市場(chǎng)上的地位從第5位躍升到第2位。梯瓦北美分公司首席執(zhí)行官M(fèi)arth表示，公司現(xiàn)在計(jì)劃將與山德士下屬的Hexal公司展開競(jìng)爭(zhēng)，以爭(zhēng)奪德國(guó)仿制藥市場(chǎng)，“梯瓦在美國(guó)市場(chǎng)是最大的仿制藥廠，我們也將全力以赴在德國(guó)市場(chǎng)爭(zhēng)奪這一榮譽(yù)。面對(duì)山德士，我們不會(huì)讓他們輕易取勝。” 爭(zhēng)奪Ratiopharm的收購(gòu)戰(zhàn)在輝瑞和梯瓦之間展開的，這場(chǎng)拍賣行動(dòng)提高了仿制藥生產(chǎn)企業(yè)面臨的新挑戰(zhàn)。 以往，為了收購(gòu)規(guī)模更小的仿制藥競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，仿制藥廠通常與另外一家仿制藥同行或諾華下屬的山德士仿制藥分部競(jìng)相出價(jià)。在Ratiopharm這場(chǎng)拍賣行動(dòng)，首次呈現(xiàn)的是全球最大的仿制藥生產(chǎn)企與一家頂級(jí)制藥公司進(jìn)行同場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。 根據(jù)歐洲媒體報(bào)道，在早期競(jìng)購(gòu)Ratiopharm的買家中，除了輝瑞以外，還提到了法國(guó)賽諾菲-安萬特公司。Marth說：“在我印象中，以前還沒有遇到過要與大型制藥公司爭(zhēng)奪收購(gòu)一家仿制藥廠的例子。” 而在未來爭(zhēng)奪同行資產(chǎn)的大戰(zhàn)中，仿制藥企業(yè)也許不得不面臨那些財(cái)大氣粗的專利藥公司所構(gòu)成的巨大壓力，它們對(duì)此應(yīng)該要有充分的心理準(zhǔn)備。 JP摩根公司分析師Schott說：“今后，如果我們看到與輝瑞或另外一家大型制藥公司展開爭(zhēng)奪戰(zhàn)，我一點(diǎn)都不會(huì)感到驚訝。” 鏈接>>> 關(guān)于Ratiopharm Ratiopharm專業(yè)從事心血管藥物、呼吸道藥物、中央神經(jīng)系統(tǒng)和代謝性疾病的治療藥物以及抗感染藥物的生產(chǎn)。Ratiopharm在世界上20多個(gè)國(guó)家銷售它所生產(chǎn)的產(chǎn)品，這其中既有像加拿大這樣的發(fā)達(dá)市場(chǎng)，也包括俄羅斯那樣的新興市場(chǎng)。 根據(jù)Ratiopharm的報(bào)告，去年它在全球各地實(shí)現(xiàn)的銷售收入為16億歐元，其中將近一半來自于德國(guó)市場(chǎng)，它的息稅前利潤(rùn) （EBIT）為3億歐元。因此，梯瓦支付的收購(gòu)價(jià)格相當(dāng)于Ratiopharm年度收入的大約2.25倍，這要低于仿制藥行業(yè)以往發(fā)生的收購(gòu)事件中的常見倍數(shù)，即3~4倍。 分析人士表示，在德國(guó)仿制藥市場(chǎng)上，Ratiopharm是排名第二的生產(chǎn)企業(yè)，僅次于瑞士制藥業(yè)巨頭諾華公司山德士分部下屬的Hexal公司，但剛好位列德國(guó)另外一家仿制藥生產(chǎn)企業(yè)StadaArzneimittel公司之前。 | ||
