| 發布日期： 2008-12-30 | 小 | 中 | 大 | 【關閉窗口】 |
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焦點3 新醫改“吃餅”猜想 當然，總有一些分析師和投資者覺得醫藥股各方面數據都很不錯，對醫藥板塊信心很強。 其中一種較為樂觀的意見是，整個行業前景還是明朗的，因為一方面政府將繼續通過醫療體制改革來補舊賬，另一方面，社會老齡化將持續對醫療衛生需求構成內在的驅動。所以整個行業2008年、2009年快速發展的態勢還是不會改變。 不過有分析師向記者表示，新醫改其實也是“需求”的一個方面，但存在不確定因素，雖然新醫改畫了一千多億元的大餅，能否吃到才是關鍵，未來究竟哪些個股會真正受益現在還很難說。 從目前的方案看，新醫改將調整基本藥物目錄，但只要醫保目錄不動的話，基本上對行業的影響會很小。從子行業來看，醫改受益比較多的將是普藥，但對于大多數企業來說并不一定是件好事，因為現在大多數企業都屬于仿制藥生產企業，主要靠營銷拉動，如果定點生產、集中采購、直接配送實施，營銷體制將發展比較大的改變，未能進入基本藥物圈子的企業，在普藥這塊的增量就很難說了。 就商業流通而言，目前國內國藥集團、南京醫藥等巨頭均在積極圈地，備戰新醫改。屆時如果均由國有企業來負責配送的話，現在上市的醫藥商業大部分都有機會。招商證券醫藥分析師張明芳在深度報告中指出，新醫改和2008年新版GSP標準將進一步提升醫藥商業集中度，盈利和市場份額將向優勢上市公司集中，即從區域壟斷走向寡頭壟斷。 平安證券醫藥分析師李姍姍在接受記者采訪時指出，新醫改的一個重要部分就是要加強基層醫療衛生服務網絡的建設，其中很重要的一點就是采購醫療器械和基礎設施建設，所以醫療器械子行業將最快受益。 “醫療器械2008年走勢都算可以，魚躍醫療等個股從底部算起，大概已有100%的反彈，2009年有望保持景氣。目前全國大概有82.71億元將主要投向農村醫療器械的采購，時間主要集中在2008~2010年。農村跟社區需要采購的基本上都是基礎的醫療器械，由于外資一般是做高端產品，中標將為國內的廠家。我們初步測算認為隨著大量器械和設備的采購，整個市場有望實現50%以上的增量。”李姍姍如是說。 至于中藥方面，有分析師認為，由于受到中藥注射劑事件的影響，門檻將進一步提高，小企業會受累及，但一些質量控制比較好、成本控制比較好的上市公司不會受到大的影響。 焦點4 產業資本握手金融資本 實際上，2008年對醫藥行業來說，“重大新藥創制”專項也是一個亮點。這個專項將推動整個產業技術進步，對相關個股將構成長期的潛在利好。 來自科技部的資料顯示，上述專項中央財政撥款就將達到60多億元，加上地方政府財政的配套投入，總投入有望達200億元以上。截至目前，已經有華北制藥、恒瑞醫藥等上市藥企傳出成為“企業新藥物孵化基地”，在“藥物大品種技術改造”和“創新藥物研究開發”項目中，雙鷺藥業等亦都有品種入選。 羅春蕾就此認為，制藥企業技術進步正在對業績構成利好，從目前已經獲評的高新技術企業來看，海正藥業、華海藥業、浙江醫藥、新和成等多家上市公司均已經拿到了高新技術企業證書，公司所得稅將由25%降至15%的稅率征收。 “隨著部分高新技術醫藥的價值被各方進一步所看重，未來并購、回購將是一個熱點。麗珠集團回購B股和復星收購同濟堂股份就是很好的先兆。”劉彥明進一步指出。 他表示，從長期來看，醫藥行業資本運作將更加頻繁。但現在整個市場化還不是很成熟，尚需要時間，需要產業投資者和金融投資者之間進行深入溝通，通過市場交易找到共同的語言。屆時整個行業將得到大發展，并在二級市場上得到體現。 | ||
