| 發(fā)布日期： 2011-02-28 | 小 | 中 | 大 | 【關(guān)閉窗口】 |
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公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入4.82億元，同比增長34%；實現(xiàn)營業(yè)利潤8113萬元，同比增長38.9%；實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤2865萬元，同比增長46.6%；實現(xiàn)EPS0.14元。公司第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入1.69億元，同比增長26.6%，環(huán)比增長0.9%；實現(xiàn)營業(yè)利潤2522萬元，同比增長40%，環(huán)比降低29%；實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤881萬元，同比增長55%，環(huán)比降低27%；實現(xiàn)EPS0.04元。 三季度經(jīng)營業(yè)績符合預(yù)期。 從近幾年數(shù)據(jù)看，第三季度是公司的傳統(tǒng)淡季，單季凈利及毛利率在全年最低，因此環(huán)比數(shù)據(jù)意義不大。公司第三季度收入同步增長27.5%；毛利率為5.24%，同比提升0.67個百分點；期間費用率同比提升了0.56個百分點，至3.48%；凈利率1.08%，同比提升0.2個百分點。預(yù)計公司第四季度業(yè)績將會大幅好于第三季度。 盈利預(yù)測與投資評級。 我們暫時維持前期的盈利預(yù)測不變。不考慮收購，我們預(yù)測10-12年，公司分別實現(xiàn)EPS0.20元、0.27和0.36元。若溫州供銷明年并表則提升明年EPS至0.31元。公司未來的發(fā)展戰(zhàn)略明確，增長較為確定，隨著醫(yī)藥商業(yè)整合的繼續(xù)，公司業(yè)績?nèi)杂谐A(yù)期可能。物業(yè)資產(chǎn)的出售將緩解公司資金壓力，利好公司的外延式擴(kuò)張，同時公司也將滿足再融資的條件。公司盈利能力強(qiáng)，經(jīng)營效率高，屬于質(zhì)地最好的商業(yè)公司之一。我們維持“買入”的投資評級。 | ||
