| 發布日期： 2011-02-11 | 小 | 中 | 大 | 【關閉窗口】 |
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前三季度業績翻番。金宇集團2010年前三季度營業收入5.02億元,增長25.8%;凈利潤9072萬元,增長108.2%,EPS為0.323元。其中第三季度凈利潤3378萬元,增長193%。 毛利率上升,費用率下降。由于生物制品、房地產兩大主業毛利率都呈現上升趨勢,公司前三季度綜合毛利率45.7%,同比上升5.9個百分點;三項費用率21.6%,下降1個百分點。 懸浮培養工藝改造有望明年春防前完成。懸浮培養工藝改造帶來的毛利率改善已經在中期業績報告中有所體現,根據在建工程進度,預計明年春防之前,有望全部完成現有設備的工藝改造,來年生物制品毛利率值得樂觀。 房地產業務進入高毛利時期。由于收入成本結算上的時間差異,今年中報房地產業務毛利率同比明顯上升,預計這一勢頭將貫穿全年。未來金宇集團的地產業務將處于適度發展的態勢,不會取代生物制品成為第一大主業。 上調業績預測與目標價,謹慎增持。基于對生物制品毛利率的樂觀預期,我們上調金宇集團2010-12年業績預測到0.43/0.52/0.63元,對兩大主業分部估值,提高目標價到15.5元,維持謹慎增持評級。 研究員：秦軍 所屬機構：證券股份有限公司 2010-10-26 | ||
