| 發布日期: 2011-02-11 | 小 | 中 | 大 | 【關閉窗口】 |
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公司業績穩健增長:2009年公司實現主營業務收入71.7億元,同比增長25%;歸屬母公司所有者凈利潤6.03億元,同比提升29.7%,EPS1.13元。公司的業績表現保持了一貫的穩健增長趨勢。控股子公司中:電子商務、優質種源增速很快。 09年醫藥商業收入45.6億,增幅27.5%;占毛利比重12.7%;工業收入25.8億,增幅21.88%,毛利率提升到73.3%,分類來看,牙膏5.7億、透皮5億多,中央型藥品收入也11個億左右。 09年公司進行的工作包括:1、梳理價格:中央型品種(酊劑提價19%;氣霧劑提價6%;膠囊劑、散劑、宮血寧提價6%)。2009年10月又將創可貼出廠價提高30%。2、產能擴張的準備:七甸原料藥中心正式開工、雨花產業區綜合制劑廠房、綜合辦公樓相繼完成結構封頂;3、撤銷云藥,成立白藥控股,理順管理層級;完成清理文山、麗江兩家子公司的剩余股權。 公司未來主要看點:1、主要思路:堅持內生性增長與外延式擴張并舉、銷售拉動與科技創新同步的發展思路,即突破市場的局限、突破產能的瓶頸、突破管理的盲區和突破產業的邊界,保持公司經營業績平穩較快的增長。2、增長點:中央型藥品受益于提價以及基本藥物目錄的基層擴張;日化系列將繼續保持很快的增幅。 一季度將于28日公布,預計工業收入增幅達到25%左右,凈利潤增幅達到40%左右。 我們預測云南白藥(59.11,-0.02,-0.03%)10、11年的EPS為1.58、2.06元,同比增長40%,30%,當前股價67元,對應10年PE43倍,目標價75元,給予增持評級。 | ||