| 發布日期： 2008-11-04 | 小 | 中 | 大 | 【關閉窗口】 |
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為應對席卷全球的金融危機、改善市場流動性和市場信心、促進經濟健康發展，各國央行近期紛紛采取包括降息在內的應對措施。過去兩周內，已有越南、印度、加拿大、瑞典、新西蘭及韓國等國宣布大幅降息。中國人民銀行上周三再次加入全球央行降息大軍的行列，宣布下調金融機構人民幣存貸款基準利率，這是央行10月內的第二次降息。降息刺激亞洲股市全面飄紅，更有分析指出有11億資金在早前時段流入A股醫藥板塊。 資金提前布局 受降息消息刺激，10月29日，上證指數收市報1763.61點，小漲2.55%；深證成指收市報5909.66點，微漲1.91%。雖然指數飄紅和個股普漲在一定程度上安慰了股民，但成交量仍萎靡不振，明顯呈現資金持幣觀望態勢。然而，醫藥板塊卻逆市上揚，顯示出其與眾不同的吸引力。 醫藥行業普遍被業界認為是抗跌板塊，是熊市中的強勢股。隨著今年第三季財報的披露，醫藥行業業績亦未像其他板塊一樣受到金融海嘯太多的沖擊而呈下滑勢頭，反而呈現明顯增長。 據國家發改委10月30日公布的今年前三季度主要工業行業運行情況顯示，醫藥行業生產、效益保持快速增長。據悉，今年前三季度，醫藥行業同比增長18.3%，增幅同比回落0.1個百分點。化學藥品原藥產量168萬噸，增長5.8%；中成藥產量92.6萬噸，增長18.4%。前八個月，醫藥行業實現利潤504億元，增長38.9%。 同時，隨著新醫改的不斷推進，不少投資者認為，在大盤持續下跌的行情中，進入醫藥股的資金損失甚微，甚至還稍有盈利。這種普遍認知使得資金加速進入醫藥板塊以求規避金融風暴引發的資產減值等風險。據大智慧TOPVIEW中國A股市場數據顯示，從9月24日~10月27日，共有11億元資金流入了醫藥股。而與此同時，醫藥板塊跌幅亦明顯低于大盤。 僅以天藥股份為例。據大智慧TOPVIEW顯示，10月6日~10月27日，醫藥板塊的天藥股份機構持倉比例由12.80%猛升至19.80%。31只基金大手筆介入，買入17451萬元，賣出1264萬元，凈買入16187萬元。與此同時，還有8只私募基金大舉搶籌。 10月24日，天藥股份2757萬限售股上市流通，與其他股票流通解禁當日被大量拋售以至股價下降不同，其股價24日逆市上漲了4.55%，機構凈買入達1874萬元。10月27日，受滬指暴跌6.32%的影響，天藥股份下跌2.43%；10月28日，滬指上漲2.81%，天藥股份漲幅則高于滬指，達7.66%。 而同時，據大智慧TOPVIEW數據分析顯示，海正藥業與羚銳股份也成為機構投資在弱市下的避風港。10月29日前，兩股較10月6日股價僅跌0.23%和2.2%，走勢遠強于大盤。其中，自10月6日以來，海正藥業機構倉位由53%上升至54.3%；15個交易日內，77只基金介入海正藥業，買入13,267萬元，賣出5,930萬元，凈買入7,337萬元。 除上所述，醫藥板塊另外一家公司羚銳股份亦備受青睞。10月份的行情中，羚銳股份的股價一直徘徊在5.30~6.8元之間，絲毫受大盤暴跌所左右。以至于馬應龍在9月10日~10月17日之間從二級市場購入羚銳股份股票1，003.6萬股,一舉成為其第二大股東。馬應龍董秘李加林對此表示，“即使拿不下控股權，也完全可以通過賣出羚銳股份股票獲利，完成一筆不錯的財務投資。” 十月行情強勢 事實上，近期以來，整個醫藥板塊的走勢亦明顯強于大盤。從10月6日~10月29日，上證綜指由2293.78點一路震蕩下行至1719.81點，深圳成指由7559.29點跳水，到5798.67點，分別下跌25%和23.3%，遠超醫藥板塊15.7%的跌幅。 渤海證券醫藥行業分析師馬霏霏認為,由于公眾對健康產業有著剛性需求,因此它在金融危機下成為了一個投資的安全地帶。據大智慧TOPVIEW顯示，9月24日~10月27日，醫藥板塊機構資金持續大幅凈流入，規模高達11億元。 有行業研究人士認為，從市場表現來看，醫藥板塊既有政策支持，又存在防御優勢，尤其是該板塊中的龍頭企業和有題材概念的上市公司股價，表現得非常堅挺，這使得在市場氣氛持續低迷的情況下，機構投資者更愿意采用穩健的投資策略，去選擇相對抗跌的板塊和個股。 安永遠東地區醫藥行業主管合伙人黎永光向本報記者表示，對于新醫改和中國醫藥行業的良好預期已經使得不少機構投資者轉向中國，其已經從原本的觀望態度轉為加大投入中國醫藥產業。同時，目前亦有不少跨國藥企正實施分拆計劃，將研發業務轉移到中國來。Ancora Fund董事總經理約翰·邁克米奇表示，從該基金長期投資中國市場的經驗來看，財務數據之外的一些數據是他們真正感興趣的東西。而目前從市場表現看，中國醫藥行業的政策性優勢與充足的現金流都形成了醫藥股的走強趨勢，這吸引了大量機構投資者的目光，醫藥板塊由此被認為可以相對較小的代價順利避過大跌。 由于需求具有較強的剛性,制藥業成為目前金融風暴中受影響較為有限的行業，從國內外多數藥企的季報來看,并未因金融危機出現明顯的盈利下滑。但分析人士表示，醫藥行業受金融危機的影響或將滯后顯露。“醫藥行業所具有的剛性需求及弱周期性是機構看好醫藥股的一個重要因素。”有基金經理表示，從醫藥行業近年來基本保持20%~25%的穩定增長表明，其已經屬于名符其實的抗周期性行業。因此，機構只要在估值相對較低的情況下買入并長期持有一些優秀公司股票，基本上可以獲得穩定的收益。“在行情不好的環境下，這對機構來說很有吸引力。”
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