| 發布日期： 2008-05-20 | 小 | 中 | 大 | 【關閉窗口】 |
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5月13日，受到抗震救災概念提振而全線大漲的醫藥板塊，在14、15日出現了回調走勢，16日繼續盤整，跌幅超過大盤。而與之同步的是，國內五花八門的券商早將焦點鎖定汶川災情。鑒于醫藥物資對抗震救災的重要性，銀河證券、興業證券、光大證券、申銀萬國、中金公司在隨后的投資報告中都對醫藥板塊有相當的著墨。 不過值得注意的是，到5月14~15日，券商們出的報告與5月13日的報告相比，語調變得更為謹慎。 事實上，早在5月13日券商們相繼出具買入醫藥股的報告、醫藥板塊強力吸金39億元后，就已有自稱“股王2008”的股民在網絡上表示，“醫藥板塊的股票集體漲停，是概念性質的炒作，是沒有持續性的，無非是一兩天的事”。 吸金39億 公開資料顯示，醫藥板塊成為5月13日當天的最熱板塊，不僅資金成交超過化工、農業、鋼鐵板塊以第一的姿態領跑，資金凈流入方面亦以39億居首。當日，云南白藥、四環生物、廣濟藥業、華北制藥、魯抗醫藥、金陵藥業、上海醫藥、浙江醫藥、康恩貝、海南海藥、九芝堂、羚銳股份、康美藥業、天藥股份、復星醫藥、東北制藥、星湖科技、江中藥業、馬應龍、雙鷺藥業均有較大資金凈流入。 “醫藥板塊幾乎是以集體漲停報收。難道出現了大震大難，醫藥類上市公司就會發國難財嗎？”上海證券分析機構一位研究助理對于震后首個交易日醫藥板塊暴漲現象如是表示。她所在的機構當天發出了建議投資者關注醫藥股的臨時報告。 整理5月13日券商的報告，很容易發現以下關鍵詞：搶股、受益、買入。興業證券一份名為《抗“災”搶股》的報告指出，抗災救援將給醫藥生物板塊帶來投資機會，并提醒投資者重點關注太極集團、西南藥業、桐君閣、白云山、云南白藥等上市企業。 光大證券分析師張美云向《醫藥經濟報》記者表示，在5月13日暴漲之前，流入醫藥板塊的資金已有明顯放大的跡象，而華北制藥等權重股近期連續上漲對醫藥板塊的帶動作用顯著，加上地震對醫藥板塊意味著需求上出現增量，當日的上漲在普遍預期之內。 她指出，5月14日醫藥股走勢開始分化，部分個股出現回調，主要是考慮到政府抗震采購對醫藥企業利潤的貢獻有限，來自醫藥新聞網。不過，基于此次災情特別重大，抗感染藥品存在市場放量，對上游醫藥原料藥的生產將形成較強的支持，短期內大量的賑災藥品將拉動青霉素類、喹諾酮類、β內酰胺類、解熱鎮痛類醫藥原料的需求，投資者可以關注華藥、哈藥、魯抗、浙江醫藥、京新藥業、新華制藥等個股。 張美云同時認為，“接下來災區重建概念將被看好，水泥、鋼鐵等板塊將取代醫藥，成為吸金的熱點。” 普漲隱憂 集體普漲過后，相關醫藥板塊抗震的券商報告依然很多。不過，已有不少報告開始提醒投資者關注普漲后的隱憂。 來自中信證券的報告顯示，依據WIND統計，截至5月13日，整個醫藥板塊的PE為31倍，中信證券重點跟蹤的23家公司加權法計算PE為42倍。醫藥板塊整體估值已經接近經驗數據，即醫藥板塊PE為整個市場1.5倍。而其重點跟蹤的23家醫藥上市公司的估值已經接近市場平均水平的2倍。“從估值角度講，醫藥股的確不便宜了。” “我們在5月13日出的報告只是強調醫藥行業對抗震的重要性，此次災難的發生對銷售量來說會有增億元。但不管有沒有抗震概念，醫藥行業我們一直在推薦，來自醫藥新聞網。事實上，醫藥板塊短期上漲過快，會有一定的風險。”北京一位不愿透露姓名的醫藥行業分析師向《醫藥經濟報》記者表示。 同樣是在5月14日出具報告的申銀萬國，就5月13日醫藥板塊異動作點評時指出，“上漲情理之中，普漲存在隱憂。” 該報告指出，雖然地震會帶來抗感染、傷科、止血、疫苗、提高免疫力等藥品和耗材的需求，但這種影響是一次性的，并不會因此提高企業的核心競爭力，而且其中的影響目前也很難量化。醫藥股不加選擇地普漲，反而會給板塊帶來投資隱患，醫藥股流動性差，不考慮估值的大漲，未來必然伴隨大跌。 目前，國內券商研發中心已陸續發出醫藥行業2008年中期投資策略，平安證券在此類報告中指出，2008年一季度行業沒有受到CPI、PPI高企的影響，繼續保持了快速發展的態勢，收入和利潤的增長創出近10年來的新高，但投資者需要關注高增長帶來的安全邊際。
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