| 發布日期： 2011-02-22 | 小 | 中 | 大 | 【關閉窗口】 |
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2月15日,我們參加了公司股東大會,與高管就現有投資項目進行了深入溝通。 投資要點: 公司飲片產能即將釋放,行業整合提速。預計成都新生產基地6000噸產能5月可投產,北京8000噸7月釋放。在不斷開發優質客戶的同時,鑒于中藥材價格上漲較多,公司還計劃今后提高與醫院供貨價調整的頻率;從行業政策來看,未來我國中醫院增加中藥使用比例,以及新版GMP標準和藥典的實施將促使飲片企業優勝劣汰,整合進程加快; 快消品業務潛在市場大,呈高成長態勢。預計10年菊黃茶和加州寶貝實現銷售收入約1億,未來湯料、藥酒等不斷充實產品線。11年公司準備在北京、深圳、上海等地陸續成立20多家康美人生旗艦店,并與東阿阿膠合作實行戰略聯營,網上銷售也有望取得突破,長期來看快消品將成為公司另一大重要業務; 中醫院、亳州醫藥城等建設項目順利開展�？得乐嗅t院1期估計今年10月初開業,設400多張床位。亳州華佗醫藥城基建中,1期計劃占地1000多畝,交易中心約10萬平方米,未來藥材市場將通過出租攤位、管理費用、交易提點、物流配套、倉儲租借、倉單質押、期貨交易等多種模式實現收益。新開河收購大地參業后,將進一步集聚資源優勢,預計11年銷售收入將超過2億; 高成長基礎進一步夯實,維持強烈推薦評級。公司布局飲片產業鏈上下游,產品線日益豐富,募投項目收益也將逐步兌現。我們預計公司10-12年的EPS分別為0.36、0.60和0.75元,是中長線較佳投資標的,維持目標價24元和強烈推薦的投資評級。 研究員：周銳,余方升 所屬機構：中國建銀投資證券有限責任公司 | ||
