| 發布日期： 2008-09-17 | 小 | 中 | 大 | 【關閉窗口】 |
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9月10日,國務院審議《關于深化醫藥衛生體制改革的意見》,決定再次向社會公開征求意見,并提出醫藥衛生體制改革總體目標。新醫改將成為醫藥行業未來3至5年最大的推動力,普藥行業可能將成為新醫改的最大受益者。抓住機遇,看清形勢,尋找能夠受益醫改的具有確定性成長的股票應是大家堅持的投資主線。醫藥板塊經過前期的調整,估值水平已下降到歷史低點,投資者可以開始挑選優質的醫藥股進行儲備,尤其是大病重病用藥和質優價廉普藥未來增長空間較大。鑒于此,本報遴選出近期機構評級較高的5只醫藥股,希望能為投資者帶去一定的參考價值。 No.1 片仔癀（600436）絕對壟斷的中藥品牌優勢,眾機構給予“增持”、“謹慎推薦”、“推薦”評級 絕對壟斷的中藥品牌優勢:公司獨家生產的傳統名貴中成藥片仔癀,其處方、工藝均被國家中醫藥管理局和國家保密局列為國家絕密,為國家中藥一級保護品種,片仔癀系列藥品被國家質量監督檢驗檢疫總局認定為原產地標記保護產品,片仔癀連續多年居全國中成藥單項產品出口創匯前列。 自主定價權:片仔癀是唯一價格不受政府限制的藥品,可以通過提價來確保產品高毛利率,05年內“片仔癀”先后兩次提價,內銷出廠價提價幅度達到10%以上。自07年2月1日起片仔癀出口價格每粒上調2美元;自07年3月份起片仔癀內銷出廠價每粒調高10元;自07年11月17日起片仔癀內銷出廠價由原來的150元/粒調高到180元/粒,預計年利潤可增長10%左右;自08年3月11日起片仔癀出口價格每粒上調4美元,預計年利潤可增長8%,公司今后將根據主要原料狀況及人民幣匯率情況相應調整產品價格。 天相投顧: 主打產品短期面臨銷售壓力。公司上半年的業績低于我們的預期,也低于市場預期,我們認為下半年隨著片仔癀國內銷售壓力減小,銷售會有所回升,但按照我們此前按漲價后正常銷售預測的業績仍然存在有一定差距,因此下調公司08年、09年業績預測至0.90元、1.01元,同時預測公司10年每股收益1.13元,其中08年主業收益為0.75元,以現在的股價對應08年動態PE為30倍,鑒于片仔癀產品和資源的稀缺性,應該給予較高的估值,加之片仔癀產品未來還有提價的預期,我們仍然維持“增持”評級。 長江證券: 從公司的資金需求看,2008年該公司可能有較大擴張動作。由于是進入新的領域,必然存在一定的風險,需繼續密切跟蹤。綜合考慮公司主營業務利潤低于預期和非經常性損益高于預期兩方面因素,我們暫維持片仔癀2008年和2009年的EPS預測分別為0.81元和0.99元,并維持“謹慎推薦”的評級。 平安證券: 經營平穩,投資收益貢獻增長.公司的增長是非常平穩的,雖然中報時主業利潤有所下滑,但我們相信年初預測的盈利目標是可以實現的,按照08、09、10年0.80、0.79、0.85元的預測EPS,公司目前的動態PE分別為28倍、28倍、26.7倍,維持“推薦”評級。 No.2 雙鶴藥業（600062）中國輸液、降壓藥、降糖藥第一品牌,眾機構給予“增持”、“買入”評級 2006-2010年的總體發展戰略:重點發展大輸液、心腦血管和內分泌三個領域,打造“中國輸液第一品牌”、“中國降壓藥第一品牌”、“中國降糖藥第一品牌”。 2010年的總體戰略目標:銷售收入將力爭達到80億元;2010年利潤總額將達到7億元。 主營業務優勢:雙鶴是中國第一家通過GMP認證的輸液企業,擁有全國最大規模的輸液生產基地,大容量注射液的中國市場占有率為12%;在降壓藥領域,北京降壓0號市場占有率排名第一,在全國藥店已實現100%覆蓋,已擁有430萬名服用患者,在醫療界享有極高知名度。大輸液、降壓、降糖三大核心領域產品08年上半年累計實現銷售收入106,237萬元,較去年同期增長18%。占集團整體工業收入比重由去年同期的85%上升到87.3%,上漲2.3個百分點。 基因醫藥概念:公司與中國預防醫學科學院病毒研究所組建的北京遠策藥業是從事基因藥物開發及生產的高科技企業,雙鶴藥業出資569.9萬元,參股49%;其主導產品重組人干擾素α-2b注射液市場前景廣闊。 申銀萬國: 大輸液驅動主營利潤增長。我們維持公司2008-2010年0.87元、1.11元、1.4元每股收益,預測市盈率分別為26倍、20倍、16倍,當前估值基本反映了行業高景氣帶來的大輸液快速增長。考慮公司在大輸液領域市場份額有望繼續提升,我們維持買入評級。 天相投顧: 業績繼續保持平穩增長。我們認為公司擴建大輸液產品產能在未來2-3年內會為公司帶來業績的高增長,維持前期所作的08-10年EPS分別為0.89元,1.16元和1.31元的盈利預測,維持增持的投資評級。 安信證券:大輸液先鋒,營收穩增。維持“增持-A”的投資評級,12個月目標價26元。 考慮到非經常性因素影。響及主業增長情況,我們調高對公司08年增發攤薄后的業績預測從0.75元至0.82元,暫維持09、10年的業績預測即EPS分別為0.93元、1.11元;若按。09年業績0.93元計算,給予公司28倍PE,則公司12個月內合理股價為26元。,維持對其“增持-A”的投資評級。 No.3 上海萊士（002252）產品長期占據國內血液制品消費高端市場,眾機構給予“增持”、“買入”評級 主營血液制品行業:公司是國內最早實現血液制品批量生產廠家之一,也是國內同行業中血漿綜合利用率高、產品種類齊全、結構合理領先血液制品生產企業之一,主要生產人血白蛋白、靜注射人免疫球蛋白、人凝血酶原復合物、人凝血因子VIII、凍干人凝血酶、凍干人纖維蛋白原、外用凍干人纖維蛋白粘合劑共7個品種23個規格產品,生產過程中不惜增加成本采用國際先進病毒檢測方法(核酸擴增法),產品質量和安全性均高于國家法定質量控制標準。 技術優勢:公司是國內少數可從血漿中提取六種組分血液制品生產企業之一,血漿綜合利用率較高,血漿分離采用改良孔氏法,采用先進的離子交換層析、超濾純化等工藝,產品均采用二步不同有效病毒滅活措施,已采用的病毒滅活方法有巴氏滅菌法、熱處理法、S/D法(有機溶劑/清潔劑病毒滅活技術,醫藥新聞網)、低pH法、納米膜除病毒膜(DV50)過濾法,關鍵生產設備主要采用進口設備,接觸產品容器和管道采用進口不銹鋼材料,實現電腦自動控制管道化生產,并有CIP(在位清洗系統)系統與之匹配,達到國際先進水平。 東方證券: | ||
