| 發布日期： 2011-02-28 | 小 | 中 | 大 | 【關閉窗口】 |
|
復方丹參滴丸Ⅱ期臨床超預期 天士力復方丹參滴丸美國Ⅱ期臨床試驗結果近日公布,試驗數據顯示復方丹參滴丸用于穩定型心絞痛二次發作預防和治療效果顯著,不良反應發生率低,試驗質量和試驗結果均超出市場預期。 通過Ⅲ期將是大概率事件 FDA授予公司SPA,將縮短丹參滴丸上市時間,減小行政審批風險。Ⅲ期臨床的目的不僅是進行更大范圍的觀察,而且需要和已上市的同類藥品進行隨機對照研究。復方丹參滴丸在療效、安全和經濟方面具有一定的優勢,只要方案設計巧妙,Ⅲ期臨床獲得成功的可能很大。 公司正站在新的起點 復方丹參滴丸堪稱中藥行業的里程碑,同時這一契機也是天士力的新起點。在加大臨床推廣力度的情況下,公司在醫院市場的瓶頸有望突破。增發項目整體上提升了公司的成長性和盈利水平,公司已成為中藥國際化的領導者。 合理估值在39~41元之間 預計公司2010-2012年營業收入分別增長17.7%、17.8%和18.8%,凈利潤增長率分別為24.7%、19.1%和20.5%,對應的EPS分別為0.83、0.98、1.19元。結合相對估值和絕對估值,公司的合理估值區間為39~元,對應2010年預測EPS的市盈率為47~49倍,對應2011年預測EPS的市盈率為40~42倍。 Ⅲ期臨床的成功雖然是大概率事件,但仍有一定的不確定性;中藥注射劑不良反應也會對公司股價產生負面影響。 研究員：練樂堯 所屬機構：民生證券股份有限公司 | ||
