| 發布日期： 2011-02-21 | 小 | 中 | 大 | 【關閉窗口】 |
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生物制藥領域的龍頭企業。通化東寶產品所在領域為生物制藥領域，1998年公司成功研制出具有中國獨立知識產權的高科技制劑藥品“甘舒霖”，填補了國內空白，使中國繼美國、丹麥之后成為世界上第三個能生產基因重組人胰島素、第二個能生產甘精胰島素的國家。重組人胰島素也成功進入了國家09版新一期的醫保目錄，此外公司先后研制推出了鎮腦寧膠囊，東寶肝泰片、腦血康片等一大批國家級新藥產品，其中鎮腦寧膠囊為公司獨家產品，也進入了09版的醫保目錄。 胰島素－公司重要的利潤貢獻點。公司2009年前三季度實現營業收入和凈利潤分別為4.1億和7442萬元，同比增長8.6%和30.7%。其中重組人胰島素凍干粉及注射液、鎮腦寧膠囊和東寶甘泰為公司的三大產品。重組人胰島素凍干粉及注射液主要用于治療糖尿病，公司具體產品包括甘舒霖R(短效基因重組胰島素產品)、N(中效基因重組胰島素產品)和30R(混合重組產品)三個品種，2009年中期產品合計實現營業收入和利潤分別為1.8億和1.2億元，同比增長34%和12%，過去三年收入復合增長率接近100%，在2005年產品收入和利潤只占公司總收入21%和34%的情況下，2009年中兩個指標大幅提升到68%和77%，成為公司最為重要的利潤貢獻產品。 盈利預測和估值。公司原料藥3000公斤的擴產工程在9月28日順利通過國家GMP認證。而相配套的7000萬支制劑擴產工程也于今年3月初通過GMP認證，2010年可以量產并解決產能問題(目前1000萬支制劑產銷量接近飽和)。我們預計公司2010年和2011年每股收益分別為0.39元和0.55元，看好胰島素行業未來的發展前景，公司目前動態PE35倍，遠低于生物制藥行業平均45倍的估值水平，鑒于此我們給予公司“增持”的投資評級。 | ||
