| 發布日期： 2011-02-11 | 小 | 中 | 大 | 【關閉窗口】 |
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2010年1-9月,公司實現營業收入33.29億元,同比增長19.17%;營業利潤9.90億元,同比下降65.31%;歸屬母公司所有者凈利潤73,801萬元,同比下降66.71%;基本每股收益0.39元。 從單季度數據來看,2010年第三季度公司實現營業收入11.34億元,同比增長13.48%;營業利潤21,581萬元,同比下降91.29%;歸屬母公司所有者凈利潤18,657萬元,同比下降90.04%;第三季度單季度每股收益0.10元。 綜合毛利率有所提升。2010年1-9月,公司綜合毛利率34.23%,同比提升0.77個百分點。其中,第三季度單季度綜合毛利率35.5%,同比提升2.16個百分點;與第二季度單季度毛利率相比,環比提升0.34個百分點。 期間費用控制能力有所減弱。2010年1-9月,公司期間費用率32.28%,同比增加1.44個百分點。其中,銷售費用率16.84%,同比增加0.74個百分點;管理費用率12.14%,同比增加0.85個百分點;財務費用率3.31%,同比下降0.15個百分點。 投資收益同比大幅減少。報告期內,公司確認投資收益同比減少65.91%至9.51億元,去年同期高達27.9億元,主要原因是2009年9月23日國藥控股在香港上市給公司帶來了巨額投資收益。 作為國內最大的醫藥投資公司,資本市場運作活躍。目前公司計劃通過定向增發成為美中互利大股東,持有其25%的股權。美中互利在美國注冊,納斯達克上市,是一家面向中國市場(包括香港)提供醫療健康服務并供應大型醫療設備、裝備和產品的美國醫療健康公司,其經營的和睦家醫院與診所網絡覆蓋了北京和上海。此外,公司計劃入股中生北控(HK.08247),中生北控主要從事臨床診斷試劑的研究與開發,主要產品為醫用酶法生化試劑和生化分析儀器。國內新醫改將推動民營資本在醫療機構領域的投資,加強基層醫療機構建設,臨床診斷試劑將從中受益。公司前期收購了摩羅丹61%股權合四川合信100%股權;參股頸復康藥業和青島亨達;增資金象大藥房,持有其55%股權,資本運作活躍。 盈利預測與投資評級。我們預計公司2010-2012年的每股收益分別為0.51元、0.56元和0.58元,對應前一交易日14.76元的收盤價,動態市盈率分別為29倍、26倍和25倍,目前估值合理且公司具備持續獲得優質資產的能力,維持公司“增持”的投資評級。 | ||
