| 發(fā)布日期： 2011-02-11 | 小 | 中 | 大 | 【關(guān)閉窗口】 |
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1月29日,公司發(fā)布公告稱,旗下全資子公司復(fù)星實業(yè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展分別出資6.66億元和900萬元收購大連雅立峰生物制藥有限公司74%和1%的股權(quán),正式進軍疫苗領(lǐng)域。 大連雅立峰是國內(nèi)11家流感疫苗生產(chǎn)企業(yè)之一和9家甲型H1N1流感疫苗生產(chǎn)企業(yè)之一,已投入生產(chǎn)的產(chǎn)品有流感病毒裂解疫苗、甲型H1N1流感疫苗等,在流感及狂犬疫苗領(lǐng)域的技術(shù)居于領(lǐng)先地位。復(fù)星很看重雅立峰在狂犬疫苗上的市場前景,因而交易協(xié)議對于狂犬疫苗的上市時間和批簽發(fā)數(shù)量做了嚴格的規(guī)定。 2010年1至11月,大連雅立峰實現(xiàn)營業(yè)收入9871萬元,實現(xiàn)凈利潤5089萬元,因此復(fù)星收購雅立峰的PE大約為16倍,遠低于A股疫苗類上市公司的估值,這是一筆極劃算的收購。 公司還發(fā)布公告稱,2010年度的凈利潤預(yù)計為8.5-9.5億元,較2009年度下降60%-65%。若扣除國藥控股在香港上市所帶來的一次性收益19.68億元,2010年度凈利潤實際上漲60%-80%。 公司在抗瘧藥物、肝病藥物、糖尿病藥物、婦科藥物等多個產(chǎn)品領(lǐng)域處于國內(nèi)領(lǐng)先地位,近年又收購了同濟堂、中生北控和中美互利等公司,加上這次收購的大連雅立峰,公司已經(jīng)介入中藥、化學(xué)藥、原料藥、診斷試劑、醫(yī)療器械、醫(yī)藥流通、醫(yī)療服務(wù)、生物制藥和疫苗等領(lǐng)域,幾乎覆蓋了醫(yī)療健康的整個產(chǎn)業(yè)鏈。 投資建議:公司擁有優(yōu)秀的管理層,在醫(yī)藥投資領(lǐng)域獨居慧眼,近年所投標的均為各子行業(yè)內(nèi)頗具發(fā)展?jié)摿Φ墓尽ｋS著整合的協(xié)同效應(yīng)的日益顯現(xiàn),公司有望成為國內(nèi)首個千億級別的民營醫(yī)療產(chǎn)業(yè)投資公司。公司風(fēng)投項目收益呈現(xiàn)常規(guī)化,業(yè)績或能超出預(yù)期,給予“推薦”評級,2011年的合理價格應(yīng)為16.5元。 | ||
