| 發布日期： 2011-02-10 | 小 | 中 | 大 | 【關閉窗口】 |
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2009年11月5日下午兩點五十分，白云山A(000522,SZ)的股價突然發力，一股著氣沖上13.63元的漲停價位，續寫了其連續5日漲停的傳奇。 自10月30日起，以8.60元起步的白云山A，在一系列漲停之后，短短5個交易日，漲幅高達58.5%。 “我也并不清楚白云山為什么漲停。”上海某券商不愿透露姓名的醫藥行業首席分析師告訴記者，“目前醫藥股的大幅上漲，主要動因是來自于‘甲流’概念的影響，但真正擁有此概念的醫藥股主要是預防疫苗之類的醫藥生產廠商，而白云山A并不在此列。” 隨著白云山A10月30日開始發動的此次暴漲，白云山A上市以來單日換手率的紀錄也不斷被刷新，從10月30日當日10.31%的單日換手率，到11月3日-5日三天平均超過25%的單日換手率，白云山A短短5個交易日內，累計換手率高達92%以上。 這對走勢已經溫吞數年、以往單日換手率僅在2%左右波動的白云山A而言，到底是價值釋放的吐氣揚眉，還是故事炒作的故弄玄虛？ 真假“龍頭” 白云山A的這撥炒作的確是來自于甲流的概念。 當11月4日，白云山A的第四個漲停在盤中出現時，市場中對其“甲流龍頭”的評論開始不絕于耳。 “白云山A龍頭之說完全是無稽之談。”上述某上海券商醫藥行業首席分析師告訴記者，雖然白云山制藥是我國大型國有制藥企業，但其主營業務為化學制劑、化學原料藥和中成藥生產銷售，“如果要說甲流概念的醫藥龍頭，則必定是在甲流疫苗生產廠商中尋找。” 事實上，在白云山A的主要產品中，與“甲流”能沾上邊的不過是板藍根、清開靈系列和2005年公司研制成功的達菲仿制藥品“福泰”。 但實際上，板藍根、清開靈系列雖然受目前“甲流”影響而銷售增速較快，但該類產品在公司的產品銷售中，所占比重不大，即使銷售火爆，對公司的整體業績影響不大。 據記者查詢白云山A2009年中報發現，在白云山A的主營的化學制劑、化學原料藥和中成藥生產銷售的三塊業務中，化學藥品制劑占到2009年上半年主營業務收入的56%以上，是公司收入和利潤主要來源之一。化學藥品制劑主要為抗生素產品，主要包括阿莫西林和頭孢類抗生素。2009年中報顯示阿莫西林銷售收入1.24億元，毛利率42.39%，毛利率上升6.74%。頭孢硫脒7952萬元，銷售增長超過20%，毛利率達到52.43%。而主要包括板藍根、清開靈系列、小柴胡系列、復方丹參片等產品的白云山制藥中成藥僅占到公司收入的30%左右。 2009年上半年，白云山A共實現主營業務收入137億元，而其中板藍根、清開靈系列共計銷售收入僅為20.59億，僅占主營業務收入的15%。 而其擁有甲流概念的另一品種——達菲仿制藥品“福泰”，雖然目前已向國家食品藥品監督管理局提交了“提前受理該廠仿制磷酸奧司他韋原料及膠囊的注冊申請”的報告，希望啟動綠色通道提前批準生物等效性試驗，但目前沒有獲得答復，而該產品從獲準生產再到批量生產，還存在諸多不確定性。 “即使‘福泰’馬上開始生產，對其業績的貢獻也并沒多大提高。”上述某上海券商醫藥行業首席分析師坦言，從目前來看，白云山A的股價早已經透支，除了對于其合并入廣藥的預期還存在可能真實影響其業績的機會外，甲流概念對于其不過是炒作故事。 “很簡單的一個邏輯，假設按甲流概念可能對其的業績增長貢獻強大，就算它的市盈率特別低，哪怕只有10倍，那么一場甲流能否持續10年呢？”上述分析師反問道。 白云山暴漲之因 “1-7月醫藥板塊表現雖遠遠落后大盤，但1-10月醫藥板塊漲幅已接近市場。從近期板塊表現可以看到，基本藥物獨家品種正在從基層版向擴展版延伸，甲流正從直接受益股疫苗、達菲和診斷向中藥預防和治療延伸。”申銀萬國醫藥行業分析師羅鶄指出，除了疫苗生產企業外，甲流藥物、診斷試劑和部分中藥生產企業也會從中受益。11-12月甲流病例快速增加，政府會從早前注重預防，轉向預防和治療并重，甲流治療藥物需求會大幅上升，另外，一些中藥對甲流的防治具有一定的作用，包括生產板藍根和清開靈的白云山A。雖然甲流防控對這些公司的業績貢獻有限，但在市場上這些個股也還是會受到資金的青睞。 “實際上，在早前，真正能稱為甲流龍頭的概念股已經暴漲，比如華蘭生物等，股價早已翻倍。”一位來自于上海某券商自營業務部的有關人士告訴記者，實際上，白云山A的暴漲已經“滯后”。“甲流目前是市場的熱點，對于很多資金，尋找這個熱點中的‘遺株’則成為其投資目標，而近年來股價一直溫吞的白云山A一來由于股價一直較低，容易操作，二來又能剛好和甲流這個市場熱點掛鉤，所以白云山A近日的‘異動’可謂意料之外、情理之中。” 而對于白云山A的炒作，很多游資席位選擇了參與其中短線交易。 公開交易信息顯示，西藏證券上海輝河路營業部10月29日-11月2日期間，分別買入1830萬元的同時又賣出1095萬元。中信證券深圳新聞路營業部則在10月29日-11月2日期間在買入1399萬元的同時賣出1511萬元。東方證券杭州體育路營業部10月30日買入1600萬元，在潛伏一個交易日后，于11月3日凈賣出1777萬元，中信金通義烏化工路營業部也不甘示弱，該營業部在10月30日買入1299萬元的同時賣出10萬元，而11月3日該營業部在買入477萬元的同時賣出1753萬元。
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