| 發布日期： 2011-02-28 | 小 | 中 | 大 | 【關閉窗口】 |
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第四屆董事會第十二次會議審議通過了《關于出讓參股子公司天津商匯投資(控股)有限公司部分股權的議案》。擬向天津融昇鑫業投資發展有限公司轉讓本公司持有商匯公司的6000萬元注冊資本出資(約占商匯公司注冊資本總額的4.348%)。 天津商匯投資有限公司是一家以自有資金進行投資和咨詢管理的公司,主要資產為8%渤海銀行股權,2010年天津商匯的凈資產為13.86億元,實現凈利潤717.59萬元。渤海銀行在發起設立時就引入渣打銀行境外投資者,經營管理情況良好,近幾年業務快速發展,2009年凈利潤較2008年實現翻番,達到2.56億元。 目前公司是天津商匯的第二大股東,持有29.33%股權,此次準備向第一大股東天津融昇鑫業投資轉讓4.348%股權,轉讓后仍持有天津商匯24.98%。考慮到渤海銀行股權價值,雙方最終確定最終轉讓價格為13406.21萬元,而公司計入賬面價值為6000萬元。天津商匯部分股權轉讓成功后,公司將能得到稅后收益6270萬元。由于公司以中成藥的生產、銷售為主營業務,金融業股權投資并非今后發展重點。此次天津商匯股權轉讓后,能使公司獲得較為豐厚投資收益,補充運營資金。 近期國家對基藥采購招標制度和補償機制做出指導性意見,基本藥物在基層醫療機構普及有望加速。公司主要產品復方丹參滴丸為基本藥物獨家品種,營收占公司醫藥工業比例達到77%以上。目前有50%基層機構實施基本藥物制度,隨著基藥推廣范圍的擴大,復方丹參滴丸需求量有望在明年大幅增加。 投資建議:此次股權轉讓短期能增加公司利潤,從長期來看能資金集中在醫藥主業,保障醫藥業務發展的資金需求。考慮到此次轉讓收益,我們相應調高天士力盈利預測,預計2010年、2011年、2012年每股收益分別為0.88、1.16、1.25元。我們繼續給予天士力“增持”評級。 研究員：陳國俊 所屬機構：湘財證券有限責任公司 | ||
