| 發布日期： 2011-02-17 | 小 | 中 | 大 | 【關閉窗口】 |
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1月20日，億利能源（600277.SH）以11.70元/股收盤，這一股價已經跌破公司定向增發底價12.55元/股，跌幅為6.78%。 事實上，自2010年10月22日，也即億利能源定向增發方案公布后的第二天，公司股價就以一個上影陰線為開端，雖也歷經股價起落，但下跌行情占據主力。到了1月14日，連續兩個陰線將億利能源股價拉低至2010年3季度以來的歷史低位，跌破12元/股。 自定向增發方案公布之日起，到2011年1月20日止，億利能源股價下調了近三成！ 針對上述事項，某券商煤炭分析師于宏在接受《證券日報》記者采訪時指出，投資者對億利能源定向增發方案不滿，很有可能是股價持續走低的原因。不過，億利能源證券事務代表索躍峰并不認同上述觀點，而將股價走低歸咎于政策調控等“利空”因素，并表示公司不會變更定向增發方案。 擬注入資產估值過高？ 2010年10月29日，《證券日報》記者在《針對億利能源定向增發，業內人士稱——所注煤炭資產被高估：少則6億元，多則10億元》稿件中披露億利能源所公布的定向增發方案中，擬購買的資產涉嫌評估值過高事宜。 上述定向增發方案中，擬以每股12.55元/股，定向發行24300萬股，募集不超過30.5億元資金。其中，所募集資金一部分用于收購東博煤炭。東博煤炭凈資產價值不過1.66億元，但是經過評估增值后，增值率高達1368.41%。其中，評估后的凈資產增值主要來自于所謂“采礦權”增值，由評估前的4000余萬元，變為評估價值15.46億元，評估增值率高達3639.05%！ 除去涉嫌評估增值過高外，此次定向增發方案最大受益方是億利能源的控股股東億利集團。公開資料顯示，億利集團在2008年定向增發時曾經有過凈利潤承諾，但是，一直以來均未能如愿實現。一旦此次定向增發成功，億利集團除去能夠成功套現16億元現金外，擬注入的資產東博煤炭所能產生的凈利潤還可以補足億利集團一直未能實現的凈利潤承諾。（詳見《證券日報》2010年11月5日C1版《億利能源定向增發迷霧》） 方案需重新調整？ 1月19日，煤炭分析師于宏接受了記者采訪。他認為，雖然這一年來億利能源股價幾經波折，但是自方案公布后的股價走勢來看，應該是擬注入的東博煤炭過高的估值難被市場接受，投資者選擇了“用腳投票”所致。當下之急，除非公司能夠有利好消息放出，恢復市場對其信心。否則，為了定向增發成功，公司可能會調低定向增發價格。 不過，如果市場預期不能發生改變的話，一再調低定向增發價格的結果可能就是，方案到期，定向增發不了了之。 至于所謂的利好消息，于宏認為，可能與黃玉川煤礦投產使用有關。關于黃玉川煤礦，億利能源證券事務代表索躍峰也曾在接受記者采訪時，暗示它將是公司年度利潤的保障，他曾用“很可觀”來預測黃玉川煤礦所能帶來的業績貢獻。 早在2010年4月1日，億利能源發布公告中，除去資本公積金轉增股份外，還提及黃玉川1000萬噸煤礦項目建設情況。之后的3天時間里，億利能源股價應聲而漲，累計漲跌幅高達12.64%，并在2010年4月6日達到全年股價頂峰：20.80元/股。 不過，《證券日報》記者在采訪中了解到，時至今日，黃玉川煤礦因為涉及一些技術層面問題，雖然具備了投產的條件，但是仍未能正式投入到使用當中。 公司回應并無調整計劃 1月20日，億利能源證券事務代表索躍峰接受了《證券日報》記者的采訪。對于公司股價再增發方案公布后，便即走低，他并不認為是由于投資者對定向增發方案不滿所致。在他看來，2010年下半年調控政策頻繁出臺后，公眾預期有所改變，大部分股票的市場走勢都難稱樂觀。 不過，渤海證券煤炭分析師任憲功在接受記者咨詢時曾表示，億利能源股票的走勢與一般煤炭股并不太一致。他運用了諸如西山煤電、國陽新能等多家煤炭股的股票走勢，來講解2010年下半年以來煤炭股行情。一般看來，2010年下半年，煤炭股有了一波小幅上漲后，經歷了8、9月份的一個漫長橫盤期；而直至9?30新國五條出臺以后，煤炭股才又迎來新一輪上漲動力；之后又經過短期調整，于11月底開始第三波上漲行情。整個過程當中煤炭股雖有起落，但是億利能源的行情顯然與煤炭股的一般趨勢相異：并未經歷過橫盤期，而是自2010年7月2日以后一路攀升；直至2010年10月21日公布定向增發方案公布后，便直接進入一輪下跌行情。 就上述問題，索躍峰給出的解釋是，“我們又不是純粹的煤炭股”，因而不能用同業情況來比較衡量。 無論如何，億利能源股價跌破增發價格已成事實，為此，公司是否會對定向增發方案進行調整嗎？索躍峰表示，目前定向增發方案尚有待于監管部門批準，此后股價走勢如何還未可知，現在談及調整增發方案為時過早，“我們不能因為今天股價下跌、股價跌破發行價，我們就變更（定向增發）方案”。 至于億利能源能否成功實現控股股東億利集團在2008年的定向增發時所承諾的目標利潤，索躍峰稱公司即將公布業績預告，“等著看公司的公告吧”。 | ||
