| 發布日期： 2011-08-25 | 小 | 中 | 大 | 【關閉窗口】 |
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醫藥商業的競爭正趨于白熱化。 民營商業大佬九州通日前發布中報顯示，上半年公司實現營業收入120.30億元、營業利潤1.66億元，歸屬于上市公司股東凈利潤1.26億元，同比分別增長17.01%、8.07%和7.49%。在醫藥商業企業的毛利率普遍面臨較大的下行壓力之下，九州通未放棄轉型。 收購兼并提速 受今年招標限價等政策因素的影響，醫藥商業行業普遍面臨毛利率下降壓力，九州通也受到影響。報告期內，公司整體毛利率為6.07%，同比略微下降，西藥、中成藥、中藥飲片等各項分銷品類毛利率均出現下降。但數據顯示，公司管控仍較優異，上半年期間費用率4.51%。 國信證券認為，上半年九州通收入增速平穩，但與行業內普遍遭遇的情況一樣，面臨毛利率下降和銀根收緊壓力。“九州通曾在2010年報中預計2011年收入增速20%以上，利潤增速超過收入增速。上半年業績雖低于預期，但考慮由于公司分銷品種里OTC藥品及普藥較多，全年利潤主要來自上游生產企業年末的返點，因此前三個季度，尤其是上半年的返點主要來自預提，而公司一般預提得比較謹慎，Q3逐步明朗后將體現更接近全年實際情況的增速，全年業績仍有望做到20%的增長。” 值得注意的是，一向發展穩健的九州通明顯加快了收購兼并的步伐，并將重點放在中藥和零售領域。 除已經披露的與勁牌有限公司合作，合資成立湖北九州通中藥產業發展有限公司外，九州通在中報中透露，4月，公司通過收購并增資持有湖北香連藥業有限責任公司81.49%的股權，擴大了公司中藥產品線與銷售。在零售連鎖藥店擴張方面，公司于6月完成了收購河南杏林大藥房有限公司，收購后公司間接控股90%，并改名為河南杏林好藥師大藥房有限公司。在對下半年的展望中，九州通明確提出：要大力整合中藥資源、零售網絡與客戶資源，繼續尋找合適的零售連鎖藥店資源，通過收購兼并等方式，加快發展自己的藥品零售連鎖體系。 而在電子商務方面，九州通不久前與京東商城的合作獲得業界的強烈關注。九州通表示力爭下半年該項業務獲得穩步發展，在行業內創立自己品牌。 供應鏈資源整合 在九州通看來，2011年國家加大了基層醫療機構基本藥品的集中招標采購的推行力度，上半年又有部分�。ㄖ陛犑�、自治區）陸續公布了基本藥物招標采購方案（或征詢意見稿）及相關配套措施；同時，積極探索公立醫院的改革方式，試點按病種付費、按人頭付費及總額預付的改革方案；商務部等政府部門著力推廣藥品流通企業向醫院延伸現代醫藥物流服務的模式等，這些都給公司帶來了難得的發展機遇。 但挑戰也顯而易見，國家現推行的基本藥物制度在各地的實施效果無法預計，在試點基層醫療機構實施的“零差價”政策對基層醫療機構用藥習慣的影響也具有很大的不確定性。 在基層市場遭遇變局下，九州通轉而希望在始終是軟肋的中高端醫院市場有所突破。九州通方面透露，要利用公立醫院的改革與新一輪醫院藥品招標的契機，創新進入中高端醫院市場的模式與方法，推進公司在中高端醫院市場的持續增長。并指出，公司與北大人民醫院醫用耗材合作的供應鏈模式已取得一定成功，將加快向其他醫院的推廣力度，推動該項業務的快速增長。 而從2007年募集海外資金到2010年上市直至現在，九州通一直未放棄在醫藥物流領域的布局。今年上半年，公司全國性物流配送網絡進一步完善，天津、廈門、宜昌3個醫藥物流中心完成了建設并陸續投入運營。與此同時，九州通一直期望利用現有的信息與物流技術優勢，進行行業供應鏈資源整合，以向客戶提供個性化供應鏈管理整體解決方案為目標，延伸公司信息物流服務領域，提高公司與客戶的業務粘連度，并以此逐步推動公司由傳統商業向現代服務業的轉變。 | ||
