| 發(fā)布日期： 2011-03-22 | 小 | 中 | 大 | 【關(guān)閉窗口】 |
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公司IPO股票于3月18日上市交易：發(fā)行價(jià)格39.9元/股，對(duì)應(yīng)2011-2013年預(yù)測市盈率分別為39倍、31倍、25倍。發(fā)行數(shù)量2760萬股，網(wǎng)上網(wǎng)下申購資金658億元。本次募集資金凈額10.39億元，超募7.63億元。 民營中藥生產(chǎn)企業(yè)：益盛藥業(yè)(40.05,0.65,1.65%)主要從事人參提取物產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，實(shí)際控制人張益勝持有公司上市后38.88%股權(quán)。2010年公司實(shí)現(xiàn)收入5.16億元，同比增長24%，實(shí)現(xiàn)凈利潤8764萬元，同比增長43%，凈利潤率17%，凈資產(chǎn)收益率24.4%。 主要產(chǎn)品增速一般，人參產(chǎn)業(yè)發(fā)展是看點(diǎn)：公司產(chǎn)品主要為生脈注射液、清開靈注射液和振源膠囊。生脈注射液和清開靈注射液均為2009版國家基本藥物目錄品種，其中生脈注射液是心腦血管用藥，2009年公司占市場份額25%，預(yù)計(jì)未來3年收入復(fù)合增長15%。清開靈注射液是抗病毒用藥，預(yù)計(jì)未來3年收入復(fù)合增長30%。振源膠囊是公司獨(dú)家品種，OTC醫(yī)保乙類，是冠心病和糖尿病用藥，預(yù)計(jì)未來3年收入復(fù)合增長20%。公司擁有非林地栽參技術(shù)，將受益于中國人參產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。 預(yù)計(jì)上市首日股價(jià)40-44元：我們預(yù)計(jì)公司2011-2013年全面攤薄每股收益為1.03元、1.30元、1.62元，同比分別增長30%、26%、24%。參考中小板最近上市的3家醫(yī)藥企業(yè)首日股價(jià)表現(xiàn)，綜合考慮公司成長性，超募資金可能用于人參及下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展，我們認(rèn)為上市首日股價(jià)位于40-44元比較合理，對(duì)應(yīng)2011年39-43倍預(yù)測市盈率，相對(duì)發(fā)行價(jià)格上漲0%-10%。 | ||
